中国星河证券股份有限公司岑岭，吴砚靖，胡天昊近期对海光信息进行照看并发布了照看请问《事迹施展亮眼白虎 自慰，家具中枢竞争力握续擢升》，本请问对海光信息给出买入评级，现时股价为132.99元。

海光信息(688041)

事件：10月15日，公司发布2024年三季度事迹请问。请问期内，公司完竣营业收入61.27亿元，同比增长55.64%；完竣归母净利润15.26亿元，同比增长69.22%；完竣扣非净利润14.75亿元，同比增长76.87%。

盈利能力握续增强，Q3单季度毛利率创历史新高：公司前三季度事迹守护高增，表不雅来看：1）营业收入：公司前三季度完竣营业收入61.27亿元，同比增长55.64%，高于此前三季报预报中值（事迹预报区间为58.36~63.58亿元，中值为60.97亿元），单季度来看，24Q3单季度完竣营收23.74亿元，同比增长78.33%，环比增长9.34%；2）归母净利润：前三季度完竣归母净利润15.26亿元，同比增长69.22%，高于此前三季报预报中值（事迹预报区间为14.08~15.86亿元，中值为14.97亿元），单季度来看，24Q3单季度完竣归母净利润6.72亿元，同比增长199.9%，环比增长19.02%；3）毛利率：前三季度完竣毛利率65.63%，同比+5.01pct；24Q3单季度毛利率69.13%，同比+12.91pct，环比+5.3pct。咱们以为，公司三季报事迹保握邃密增长态势，无论从三季度举座照旧单季度来看，归母净利润增速最初营收增速，响应公司盈利质地握续擢升；公司毛利率守护增长，且24Q3单季度毛利率创历史新高，展现公司中枢家具在市鸠合宏大竞争力，同期公司有较强的议价能力。

握续加大本事研发参加，存货增长考据较高景气度水平。请问期内，公司研发用度18.14亿元，同比增长41.83%，24Q3研发用度6.83亿元，同比增长54.52%，环比增长22.62%；前三季度公司存货账面价值为38.96亿元，较初期（10.74亿元）增长263%，较上季度增多14.41亿元。咱们以为，公司握续加大不息研发参加，但研发参加占营收比重徐徐裁减，证明公司研发恶果改动效果权贵，未来公司将握续加大研发参加；存货大幅增长标明公司积极备货冒昧下贱需求，下贱进入景气度周期，高景气较高水平获取充分考据。

国产算力需求高景气重复信创边缘回暖，掀开公司成漫空间。请问期内，公司家具质能握续擢升，高端照料器领域具备中枢上风，其家具包括海光通用照料器（CPU）和海光协照料器（DCU），CPU系列家具兼容x86指示集以及国外上主流操作系统和专揽软件，软硬件生态丰富，性能优异，安全可靠，照旧正常专揽于电信、金融、互联网、老师、交通等伏击行业或领域。DCU系列家具以GPGPU架构为基础，兼容通用的“类CUDA”环境，可正常专揽于大数据照料、东说念主工智能、生意计较等专揽领域。咱们以为，跟着大模子束缚迭代升级、我国一体化算力相聚及“东数西算”工程激动、信创策略层层加码，公司有望握续受益于产业趋势，掀开成漫空间。

投资淡薄：公司是国产高端照料器领军企业，在CPU和DCU芯片本事领域处于国内最初地位，“信创+算力”国产化浸透率握续擢升，有望掀开成漫空间。瞻望2024-2026年公司归母净利润永诀为20.09/27.64/37.48亿元，同比59.08%/37%/34.04%，对应PE永诀为85/62/46倍，守护保举评级。

风险教导：本事研发流程不足预期风险；AI发展不足预期风险；策略激动不足预期风险；下贱企业需求不足预期风险；行业竞争加重风险

证券之星数据中心阐述近三年发布的研报数据计较，中信证券杨泽原照看员团队对该股照看较为潜入，近三年预测准确度均值高达83.58%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.87亿，阐述现价换算的预测PE为164.19。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级22家，增握评级5家；往时90天内机构预备均价为108.92。

以上骨子为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资淡薄。

白虎 自慰