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尽管大家经济风浪幻化，铝业市集海浪升沉，但手脚实力出众的铝业龙头，中国宏桥(01378.HK)凭借刚劲且完善的产业链一体化布局，在2024年末端了高质地发展，彰显出其韧性更强、更具大家竞争力的浑壮健力。

于2024年，中国宏桥居品量价都升，盈利才智飙升，股利支付率更是高达63%，成为市集扫视的焦点!公司股价一起呐喊大进，投资者强烈反映。

施展“钞才智”:客岁净利接近翻倍

近日，中国宏桥发布了令东谈主瞻仰的2024年度事迹报告。依托塌实的基本面以及受惠于海外铝价高潮，公司2024年缠绵全面向好，财务数据末端高质地增长。

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年内，中国宏桥取得收入1，561.69亿元(单元东谈主民币，下同)，同比增多16.9%;毛利较客岁同时增多约101.2%，达约421.63亿元;推动应占溢利223.72亿元，同比大幅增多95.2%。

2024年，国内电解铝供需两旺，大家铝破费也逐步复苏。中国宏桥充分分解上风拓展业务，年内铝合金居品和氧化铝居品“量价都升”。以氧化铝居品为例，该居品末端销量约1，092.1万吨，同比增多约5.3%，平均销售价钱同比上升约33.6%至约3，420元/吨(不含升值税)。

受益于居品销售价钱的高潮，公司三大铝有关居品业务毛利率全面耕种，带动公司合座毛利率由上年同时的15.7%大幅飙升至27%。

利润的迅猛增长，加上加中国宏桥经受积极庄重的本钱运营策略，公司手头现款极端充沛。2024年年底，公司现款及现款等价物约447.7亿元，同比增多约41.1%。

英气回馈推动，股利支付率高达63%!

独乐乐不如众乐乐。在事迹超预期增长之时，公司解决层也十分大方，英气分成，与推动们分享发展效果。

字据年报，中国宏桥拟派末期股息每股102港仙，2024年全年累计派息每股161港仙(2023年:每股63港仙)，股利支付率立异高达62.94%，现款分成总数与股利支付率均再创历史新高。

    

其实，中国宏桥一直以来都有激动分成的优良传统，字据Wind数据统计，中国宏桥上市以来累计分成次数达19次，估计金额高达524.4亿元，平中分成率达到惊东谈主的41.97%。

    

横向来看，中国宏桥的分成水平亦远超同行。以中国铝业(02600.HK)为例，该公司上市以来累计分成10次(不含2024年末期股息)，累计分成金额111.21亿元，均不足中国宏桥的限制。而曩昔十年间，Wind统计的A股铝板块平均每年股息支付率多量在20%-30%区间，中国宏桥的股利支付率均值则达约46.3%，远高于行业均值。

中国宏桥一直以来积极回馈庞杂推动，充分彰显了公司财务庄重、现款流充裕的上风，推动答复优先的原则获取市集一致好评，股价走势更是最佳的分解。近日，公司股价创出历史新高，市值冲破1，400亿港元。

延链、强链，垂直一体化绽开历久增漫空间

回望2024年，大家铝业供需垂危，但需求保抓增长，铝价分解强势。数据线路，年内，伦敦金属往来所(LME)三月期铝的平均价钱约为2，457.5好意思元/吨，同比增长约7.4%。

沟通2025年，大家电解铝扩产速率较慢将赓续影响供给，而需求侧结构性革新，新动力汽车、光伏等新动力需求有望赓续孝顺增量，行业在2025年供需缺口或会进一步扩大。在此配景下，铝价赓续获营救，中国宏桥有望在2025年保抓庄重的盈利。

而中国宏桥历久布局念念路了了，垂直一体化整合的计谋极大增强了公司玄虚竞争力，这将有益于公司在行业中取得更高质地的增长。

中国宏桥恒久以“链”布局，抓续完善构筑“采矿—氧化铝—原铝—铝深加工、新材料—再生铝”的完好意思轮回产业链，现在已完周全产业链的一体化布局。

    

在原料端，中国宏桥通过对外参股的神色保险了铝土矿供应，公司联营几内亚铝土矿容貌年产能达到5，000万吨;氧化铝和电解铝供给方面，第一上海在研报中暗意，公司领有氧化铝产能1，950万吨(山东1，750万吨+印度尼西亚200万吨)，自给率达到156%，领有电解铝产能646万吨(山东446万吨+云南200万吨)。

此外，中国宏桥在自备电基础上，进一步愚弄水电、光伏发电等清洁动力，抓续扩大清洁动力产能占比。现在，公司总体电力自给率零散50%，自备电成本上风十分杰出，有助于增厚公司利润。

中国宏桥完善的产业链布局带来的成本端上风，能有用对冲不同品种价钱波动影响，保险公司历久缠绵庄重性，进一步绽开盈利空间。

小结:

中国宏桥基本面安祥，全产业链才智是其展现韧性的基石。跟着铝价回升和成本压力消减，公司将来事迹具备巨大的进取空间。本年以来，有多家券商赐与中国宏桥“买入”评级或上调其认识价，突显出市集对公司将来远景的看好。

而中国宏桥庄重且高水平的分成策略，为投资者提供了安祥的价值答复，突显了其在市集上的抗风险才智和历久价值!